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凯发电气:并购完成 轨交业务收获期来临

已阅读:次  更新时间:2021-01-18 23:47  作者:admin  

  【凯发电气:并购完成 轨交业务收获期来临】“十三五”铁路固定资产投资规模将达到3.5万亿元以上,其中基本建设投资约3万亿元,建设新线万公里,较“十二五”规划有了明显提升。公司业务均处于轨交领域,未来战略重点发展城市轨道交通业务,而中央鼓励民企投资建设,对公司未来的招标实为利好,为公司未来五年的快速发展带来机遇。(投资快报)

  “十三五”铁路固定资产投资规模将达到3.5万亿元以上,其中基本建设投资约3万亿元,建设新线万公里,较“十二五”规划有了明显提升。公司业务均处于轨交领域,未来战略重点发展城市轨道交通业务,而中央鼓励民企投资建设,对公司未来的招标实为利好,为公司未来五年的快速发展带来机遇。

  公司三季报披露在执行合同共计约20.6亿元,其中境内合同约10.5亿元。公司所处行业交付周期较长,产品约一年半左右开始陆续确认收入。公司2015年第二季度起在执行合同明显增多,从第一季度的6.65亿元增长至第二季度的9.08亿元,为近年来单季度最大增幅。由此可以预见,公司将进入确认收入高峰期,2016年全年营业收入将有明显提升。

  公司完成了对德国保富的并购,拥有了RPS的接触网业务,使得公司实现一、二次设备均涵盖的跨越,在轨交领域偏好集成商、综合方案解决供应商的背景下,有利于公司获取订单。此外,公司将继续重整RPS组织结构,降低成本,通过RPS实现国外优质产品引进中国市场,国内优质业务海外发展的互补效应。

  预计公司2016年至2018年EPS分别为0.40 元、0.39元和0.45元,对应PE分别为55 倍、56 倍和49倍。我们看好公司在轨道交通领域的布局,相信公司能通过RPS 实现业务的海内外互补发展,首次覆盖,给予“买入”评级。

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